随着我国经济发展进入高质量发展阶段，经济增长动能正逐步由传统要素驱动转向科技创新驱动。过去依赖固定资产投资、地产产业链扩张的增长模式渐次退潮，传统行业的融资需求边际放缓股票投资平台，资本市场的运行逻辑也随之发生深刻变化，从增量扩张阶段逐步转向存量优化阶段。
这一转变对证券行业的冲击是结构性的。长期以来，券商的传统增长模式建立在“通道红利”之上：经纪业务依赖交易佣金，投行业务依赖IPO数量的周期性放量，资管业务依赖规模扩张。然而，佣金率持续下行、IPO节奏常态化调控、牌照壁垒逐步消弭，使得以佣金为主的同质化竞争模式恐难以为继。
新质生产力打开业务转型空间
当前我国正加快培育人工智能、半导体、商业航天等战略性新兴产业和未来产业。科技创新活动具有投入大、周期长、风险高的特征，对耐心资本和直接融资的需求显著提升，资本市场在优化资源配置中的作用不断增强。证券公司有望充分发挥资本市场中介功能，围绕科技企业全生命周期需求，提供覆盖创业投资、股权投资、并购重组等“募投管退”全链条的综合金融服务。
这一趋势已在现实中兑现：随着长鑫科技、宇树科技等硬科技企业IPO集中上市，券商“保荐+跟投+直投”“模式有望全链条受益，”科创券商“正依托”投行+投资+PE的资本绑定，深度参与硬科技企业成长 。
从数据上看，2021年至2025年5月30日，证券公司共支持A股“专精特新”企业和战略性新兴产业企业实现首发募资约6500亿元、1.22万亿元，较“十三五”时期分别增长约70%和67%，占全部首发募资总额的40.94%和76.97%。科创板与创业板持续扩容，上市公司家数和总市值稳步增长。2021—2025年，证券公司协助1166家企业登陆创业板、科创板与北交所，合计募资12029.6亿元。（数据来源：Wind 截止：2026H1）
图：科创板上市公司数及总市值情况
数据来源：Wind 截止：2026H1
图：创业板上市公司数量及总市值情况
数据来源：Wind 截止：2026H1
另一方面，人工智能作为新质生产力的重要代表，正在推动证券行业自身的转型升级。AI大模型在智能投研、智能投顾、量化交易、合规风控、客户服务等场景加速落地，有望推动行业降本增效和商业模式创新：研究端，AI辅助的信息处理大幅提升投研覆盖效率；客户端，智能投顾降低了专业财富管理的服务门槛，推动财富管理从“卖方销售”向“买方投顾”转型；运营端，自动化与智能化显著压缩中后台成本。金融科技赋能与财富管理转型、国际化业务拓展一道，或正成为行业提升ROE的核心驱动力。
中国证券业协会数据2017-2024年数据显示，证券业信息技术投入金额从2017年的115.90亿元增长至2024年的410.88亿元，年复合增速达19.82%，行业科技投入的扩张态势一以贯之。从机构层面看，多数头部券商IT投入保持增长，头部引领、梯次跟进的投入格局日益清晰。投入的持续加码，正切实转化为行业数字化能力的跃升：毕马威2024年9月12日《2024中国金融科技企业首席洞察报告》显示，证券及资管行业的金融科技应用评分由2023年的2.9分显著提升至2024年的3.4分，技术应用水平迈上新台阶。
与此同时，证券行业数字基础设施不断完善，服务触达能力持续增强——截至2025年12月，股票交易类APP活跃用户规模波动上升，峰值已突破1.7亿，数字服务的覆盖面与渗透深度不断拓展，为行业服务模式升级筑牢了用户根基。（数据来源：易观千帆数据区间：2025.01-2025.12）
图：2025年股票交易APP活跃用户规模趋势
数据来源：易观千帆数据区间：2025.01-2025.12
AI浪潮下的券商突围
随着数字技术深度嵌入金融核心业务，证券公司正加快构建面向未来的数字金融竞争力。“十四五”期间，数字化、智能化转型已成为行业普遍的战略重点，核心业务流程与服务模式持续重塑，正从初步的信息系统改造迈向深层次的技术体系重构与服务范式升级。
如何把握券商数字化转型机遇？覆盖全面的中证全指证券公司指数（399975）值得关注
从传统通道模式的式微，到科创全链条服务与AI赋能的崛起，证券行业或正站在商业模式重塑的历史节点。7月市场调整后，板块前期对资金面扰动的担忧已明显缓解，而行业基本面并未受损，估值与景气的错配反而提升了配置性价比。
对于普通投资者而言，券商板块内部个股分化历来明显，业绩弹性、业务结构、估值水平差异较大，精准押注单一标的的难度不低。相比之下，借助指数化工具一键布局或是更高效的选择。中证全指证券公司指数（399975）正是目前市场上表征券商板块比较具有代表性的工具。
中证全指证券公司指数以中证全指指数样本为空间，按中证行业分类体系，将证券公司行业下的全部证券纳入样本，共覆盖约50只上市券商股，较全面反映A股证券行业上市公司的整体表现。
指数不设市值或流动性门槛筛选，而是将证券公司行业股票"应纳尽纳"，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性中小券商全部囊括，完整还原板块全貌。Wind数据显示，截至2026年7月17日，该指数合计占比61.52%，天然形成"六成龙头+四成中小"的结构。其六成权重分布让投资者把握行业龙头机遇；同时约四成仓位分布于中小券商，保留了并购重组、业绩高弹性的进攻属性。（数据来源：Wind 截至：2026.07.17基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化）
产品方面，证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日登陆深交所，与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。
万联证券近期在《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》研报中指数指出，证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。国际业务拓展与投行跟投机制将抬升ROE中枢，推动券商从重资本模式向价值发现者转型。（资料来源：万联证券2026.07.14 《2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑》）
常见FAQ解答
Q1：在市场风格切换的背景下，证券ETF景顺（159008）覆盖哪些龙头个股？
证券ETF景顺（159008）标的指数前十大权重股中，中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、招商证券、广发证券、中金公司、兴业证券、申万宏源等，覆盖经纪、投行、资管、财富管理、国际业务、并购重组等多个业务领域，业务布局各具侧重。前十大权重股合计占比61.52%，既锁定头部券商"业绩优势，又保留中小券商并购重组的业绩弹性。（数据来源：Wind，截至2026.07.17）
Q2：证券ETF景顺（159008）有哪些值得关注的产品特点？
证券ETF景顺（159008）成立于2026年4月15日，深交所上市与同类沪市券商ETF形成差异化补充。基金管理人景顺长城为业内知名的中外合资公募，量化与指数投资团队积淀深厚，基金经理张晓南指数管理经验丰富，为跟踪误差控制提供体系化保障。（数据来源：Wind、景顺长城基金官网，截至2026.07）
Q3：跟踪的是什么指数？
跟踪中证全指证券公司指数（399975.SZ）。该指数以中证全指样本空间为选样范围，将证券公司行业下的上市证券全部纳入样本，共覆盖约50只上市券商，从中信证券这样的万亿级龙头到区域性特色券商均有布局，是A股市场反映证券板块整体表现最具代表性的行业指数。指数基日为2007年6月29日，基点1000点，每半年调样一次。（数据来源：中证指数公司官网）
Q4：与其他券商主题产品有哪些差异？
市场上部分券商ETF成立于上一轮行情高位或震荡期，净值中沉淀着历史建仓成本。相对而言，证券ETF景顺成立于指数低估时期（成立时PE仅在20倍左右），估值修复空间相对更为充裕。同时，该基金产品为深交所上市标的，与沪市同类产品形成互补，方便不同交易习惯的投资者选择。
Q5：投资者该如何参与？适合哪些人群？
投资者开通证券账户后，即可在深交所场内实时买卖证券ETF景顺（159008），一手门槛仅百元左右；ETF交易免征印花税，仅收取券商佣金，且管理费率0.50%、托管费率0.10%，综合持有成本透明低廉。产品适合看好券商板块估值修复行情、能承受一定净值波动、希望一键布局证券板块而非押注单一个股的投资者；考虑到券商板块属高贝塔品种，建议结合自身风险承受能力分批布局、理性参与。（数据来源：景顺长城基金官网，截至2026.06）
风险提示：
1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。
2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。
3、景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。
4、关于基金销售费用的说明： 景顺长城中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。投资人在赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。
5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现股票投资平台,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
文章为作者独立观点，不代表联华证券-正规配资app下载-股票配资app下载观点
相关文章
