今日A股窄幅整理，农业股掀涨停潮，上证指数收涨0.19%股票白银配资，大消费再度回暖。全市场规模领先的消费ETF汇添富（159928）收涨0.6%，全天成交额超3.2亿元！热门成分股中，中粮糖业、北大荒涨停，温氏股份涨超3%，牧原股份、今世缘涨超1%，贵州茅台微涨（成分股仅做展示，不作为个股推介）。
港股涨跌互现，聚焦新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）收跌0.63%，全天放量成交1500万元！标的指数热门股多数飘绿：上美股份跌超22%，泡泡玛特跌超2%，李宁跌超1%，安踏体育、蒙牛乳业微跌；康师傅控股、万洲国际涨超1%，美的集团微涨（成分股仅做展示，不作为个股推介）。消息面上，上美股份发布盈利警告，预计今年上半年公司收入为37.18亿元至37.59亿元，与上年同期的41.08亿元相比减少9.5%至8.5%；利润为1.2亿元至1.3亿元，与上年同期的5.556亿元相比减少78.4%至76.6%。
8月20日，泡泡玛特将公布2026年中期业绩，围绕“期中考试”，公司海外业务增速和占比能否继续拉动整体增长，LABUBU及各IP线的收入表现，以及是否更新下半年指引等，都将成为市场关注焦点。
资料显示，港股通消费ETF汇添富(159268)50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”。重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！
政策方面，高层出台18条举措进一步激发下沉市场活力。8月18日，高层举行新闻发布会，介绍激发下沉市场活力，活跃县域消费的有关情况。有关负责人表示：县乡消费占社会消费品零售总额的比重稳步提升，已成为扩消费最重要的潜力来源。
今日，九部门印发《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费的意见》，聚焦县域地区和线下消费，《意见》提出18条具体举措。在优化县域商业环境方面，《意见》提出加快存量商业设施更新，优化商业网点布局，完善商业服务配套，盘活闲置资源资产。提高城乡流通网络效能，畅通城乡双向流通渠道，引导线上线下协同发展。在丰富县域消费供给方面，引导连锁企业加速下沉，促进本地品牌守正创新，因地制宜发展新兴业态。扩大优质优价商品供应，加快完善“一老一小”等服务业态，促进商农文旅体融合发展。
消息面上，摩根大通报告预计，霍尔木兹海峡局势扰动和潜在“超级厄尔尼诺”现象可能推高化肥和食品价格，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%升至2027年上半年的5%。
摩根大通日前发布题为《粮食安全就是国家安全：一场叠加的风暴》的报告，驻伦敦高级全球经济学家诺拉·森蒂瓦尼在报告中扔出一枚“重磅炸弹”：下一轮全球粮食危机可能正在酝酿，或在明年爆发。森蒂瓦尼将驱动因素概括为“五个W”——战争（War）、天气（Weather）、仓储（Warehousing）、水资源（Water）和浪费（Waste），五重压力叠加。报告指出了两条具体的风险路径：霍尔木兹海峡航运若持续受阻，全球化肥和粮食贸易将受制；而潜在的历史级超强厄尔尼诺现象，可能直接削弱农作物产量。
【7月社零数据出炉，如何解读？】
据国家统计局数据，2026年7月社零同比+0.6%，社会消费延续复苏态势。8月17日，国家统计局发布社会消费品零售总额数据：2026年1-7月社零总额为287744亿元（同比+1.2%），其中7月社零总额39022亿元（+0.6%）。分地域看，1-7月城镇/乡村社零同比分别+1.1%/+2.4%。7月社会消费延续修复态势，开源证券认为随着《扩大消费“最新五年”规划》加快实施，促消费政策有望持续释放内需潜力，推动消费市场扩量提质。
必选品类同比持续增长，可选品类中化妆品保持增长、家电音像环比改善。
价格因素方面，7月整体/食品类CPI同比分别+0.5%/-1.5%，环比-0.1%/持平；整体CPI同比保持温和上涨，食品类CPI同比降幅较6月收窄、环比持续改善，猪肉价格下降影响CPI同比下降约0.3pct。
分消费类型，2026年1-7月商品零售、服务零售、餐饮收入同比分别+1.1%/+5.0%/+2.6%，其中7月商品零售额34455亿元（+0.5%）。具体分品类看：必选消费方面，粮油食品、饮料、烟酒7月同比分别+5.3%/+3.5%/+6.0%，其中烟酒、粮油食品表现较好；可选消费方面，化妆品、金银珠宝、服装鞋帽、家电音像分别同比+6.8%/-10.1%/-1.0%/-1.9%，增速环比分别-5.8pct/-6.7pct/-4.9pct/+6.8pct，化妆品保持增长，家电音像降幅收窄。
1-7月线上渠道稳健增长，扩内需聚焦居民增收、推动服务及智能消费。
线上渠道方面，2026年1-7月全国网上零售额117214亿元（+4.8%），其中实物商品网上零售额73965亿元（+4.6%），占社零总额比重为25.7%（同比+0.8pct），其中吃、穿、用类商品网上零售额同比分别+16.9%/+5.8%/+1.1%，吃、穿类商品增长亮眼。
线下渠道方面，2026年1-7月超市、便利店、百货店、专业店和品牌专卖店零售额同比分别+3.8%/+6.1%/-2.4%/-1.8%/-9.3%，增速环比分别+0.0pct/-0.5pct/-0.3pct/-0.3pct/-0.6pct，超市、便利店相对较好。
此外，7月31日，高层在新闻发布会表示下半年将以更大力度、更实举措扩大内需，目前正抓紧研究制定《扩大内需战略实施方案（2026-2030年）》，围绕提升居民消费能力、挖掘服务消费潜力、推动智能产品消费三大方向，促进消费提质扩容。
开源证券认为，关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司。消费复苏主旋律下，关注契合“情绪消费”主题且品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司，重点四条投资主线。（1）黄金珠宝：关注在高端、时尚赛道具备产品力和洞察力的品牌。（2）零售电商：关注零售调改和受益AI赋能、库存改善的跨境电商龙头。（3）社会服务：关注出行复苏、体验消费升级和AI提效赋能服务消费企业。（4）医美化妆品：关注具备科研创新、深耕情绪消费与高端消费赛道的医美化妆品企业。
（开源证券20260818《2026年7月社零同比+0.6%，扩内需政策加快推进》）
【大消费中报季怎么看？】
中银证券指出，进入中报业绩披露期，板块二季度业绩表现平淡，企业之间分化明显。弱β下，建议关注风险出清、估值底部且基本面边际改善的领域。
白酒自3季度开始基数走低，但是从当前的宏观政策及经济表现来看，消费场景及需求仍在磨底阶段。从茅台半年报来看，虽然业绩降速，但是公司表现远好于行业，展现出较强的经营韧性。在市场化改革驱动下，公司对非标产品销售政策进行调整，飞天供需紧俏年内三次提价，展现出灵活的市场调控手段及品牌溢价能力。展望全年，开源证券认为公司业绩下滑可能性较小，在股息率支撑下，具有较好配置价值。
大众品方面，本周已有部分个股公告业绩，个股红利价值凸显。
分不同子行业来看，软饮料板块中康师傅业绩亮眼，方便面结构优化，饮品端实现较高增长，直营零售商大幅增加。东鹏核心品类降速，公司提升股东回报，高分红特征显现。承德露露营收及归母净利均实现双位数增长，但现金流表现受经营性支出影响，同比下滑。下半年软饮料板块受PET成本上涨影响，行业整体毛利率及净利率承压。股息率或成为资金重要考核因素。
零食板块中，卫龙、友友公告半年报业绩。从品类逻辑来看，卫龙辣条收入下滑幅度较大，魔芋爽不同品牌之间竞争激烈，基数抬升后，增速有所放缓，但公司表示今年分红率不低于80%，股息率具备一定吸引力。从渠道逻辑来看，2Q有友收入高增，但净利率同比下降3.3pct，主要为公司核心渠道山姆、零食量贩渠道对企业议价权较高，挤压了公司的盈利空间。随着该类渠道占比的持续提升，渠道结构单一的企业净利率承压。
（中银证券20260817《茅台彰显经营韧性，大众品红利价值显现》）
消费ETF汇添富（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超67%，其中4只白酒龙头股共占比超30%，养猪大户占比近16%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（5%）、海大集团（3%）和东鹏饮料（3%）（数据截至：2025/8/14）。关注大消费板块，相关产品消费ETF汇添富（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。
差异化配置“新消费”，认准更“纯粹”的港股通消费ETF汇添富(159268)，其50只成份股中有90%仅在港股上市，与A股消费不重叠，是组成完整“中国消费拼图”不可或缺的“稀缺资产”，更有4成仓位重仓潮玩、珠宝、美妆等顶流新消费赛道，低配白酒！港股通消费ETF汇添富（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘未来“Z时代”的新消费蓝图！
数据：截至2026/6/30股票白银配资
文章为作者独立观点，不代表联华证券-正规配资app下载-股票配资app下载观点
相关文章
